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机械设备22年年中总结:机械板块变化几何

作者:火狐体育全站app 来源:火狐体育全站入口
发布时间:2022-09-23 11:16:55

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  1、光伏设备:1)我们看好电池片设备,硅片看好切薄片趋势,组件看好新型电池片技术驱动组件技术迭代加快。建议关注:迈为股份、帝尔激光、高测股份、晶盛机电、奥特维等。风险提示:光伏行业政策变化风险;行业竞争风险等。

  2、锂电设备:新能源汽车是未来重要的产业大趋势,受益于下游新能源汽车持续的高景气度,锂电池需求旺盛,带动锂电设备需求增长;同时碳中和政策推动锂电设备长期基本面向好。我们认为动力电池迈入扩产高峰,龙头设备商估值有望随着扩产高峰而逐步得到溢价。建议关注:先导智能、海目星、利元亨、星云股份等。风险提示:动力电池下游扩产不及预期

  3、风电设备:1)22年上半年原材料钢材处于高位,整个风机招标价格在年初出现低点,从而影响上半年整体开工情况,目前风电招标价格已恢复到较为正常水平。2)从建设周期来看,去年招标量较为确定,今年将完成去年招标的装机量,因此整个板块的需求较为固定。建议关注:新强联、润邦股份。风险提示:风电招标量不及预期的风险;价格竞争过于激烈的风险;海上风电施工进度受政治局势影响的风险。

  4、半导体设备:1)从终端应用来看:受益于新能源汽车、HPC等行业需求旺盛,半导体行业需求仍处于快速增长阶段,其中,新能源汽车需求旺盛,有望成为半导体行业增长新动力;电子消费品等半导体行业需求终端市场增长略有承压。2)从下游晶圆厂和封测厂来看,在产能东移的背景下,中国大陆晶圆厂产能普遍吃紧,扩产动力较为充足,受益于下游晶圆制造及封测厂扩产的影响,整个半导体设备行业业绩蒸蒸日上。3)存款和合同负债达到历史高峰,对业绩高增长有强有力的支持。目前,国内半导体设备市场仍然处于海外设备厂商高度垄断的态势,国产替代仍然是半导体设备发展的底层逻辑,本土设备企业有望持续扩张。建议关注:拓荆科技、长川科技、华峰测控。风险提示:晶

  5、通用自动化:2022年上半年,由于疫情影响,制造业受到重创,各主要企业的订单增长和利润率增长速度下降,营收受到较大的影响下游消费市场萎缩,导致大量订单和存货积压,存货占比上升,毛利率和净利率同比下降。随着疫情逐渐平稳,下游市场复苏,制造业景气度有望逐渐回升,同时国产品牌技术进步,国产替代进一步增强,自动化高端产品占比有望上升。建议关注:汇川技术、柏楚电子、怡合达、亿嘉和等。风险提示:原材料价格波动风险

  6、工程机械:2021年,受到原材料价格上涨以及专项债发放等影响,工程机械行业在持续 5 年正增长后迎来了短暂的下行调整;2022年上半年,受内部需求疲软、外部复杂环境影响,工程机械行业市场需求下降,营收规模较同期出现下滑,行业运行呈下行态势;未来在海外需求强劲以及行业电动化、智能化发展的趋势下,工程机械行业有望迎来长期的技术上行周期,一定程度上平滑周期波动。重点推荐:三一重工、中联重科、恒立液压、艾迪精密、建设机械等,建议关注浙江鼎力。风险提示:供应链安全风险

  7、摩托车:收入利润方面,2022年H1摩托车板块收入248.55亿元,同比增加8.9%;归母净利润17.09亿元,同比增加17.6%。盈利能力方面, 2022年H1摩托车板块综合毛利率19.67%,较2021年H1上涨1.17pct;净利率6.86%,较2021H1上涨0.51pct。盈利水平有所下降。继续推荐:春风动力;建议关注:钱江摩托等。风险提示:汇率变化风险、中美贸易摩擦风险、市场竞争加剧风险等。

  风险提示:全球经济下行风险;国际摩擦带来的出口受阻风险;部分地区疫情反复风险。

 

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